[摘要] “房地产行业迎来新一轮'风口'，行业的规模将进一步扩张。”一家上市地产公司高管感叹说。
房地产企业纷纷转向国内融资，或与证监会放宽企业境内融资渠道有关。今年初，中国证监会放宽境内债券发行主体限制，将原来限于境内证券交易所上市公司、发行境外上市外资股的境内股份有限公司、证券公司的发行范围扩大至所有公司制法人。
房企这一轮发债，让很多人联想起2009~2010年，恒大、龙湖、融创等房企就是通过那一轮的上市迅速做大了规模。
融资能力成竞争关键
中原地产研究咨询部总监宋会雍表示，虽然今年上半年房产市场整体交易情况趋好，但这几年利润率下降导致部分公司资金周转大不如前，而整个行业又处于转型的关键期，资金是否充裕就至关重要。
欧阳捷指出，这几年房企的发展速度明显放缓，和企业的资金配置方式不无关系，目前高周转模式仍是行业中的主流。“现在每年国家M2的净增量相当于2000年一年的总量，整体上说提供了一个很好的融资环境。以前房企的资金成本普遍偏高，现在降下来了，正是融资的好机会。”
据了解，此次碧桂园全资附属公司60亿元发债额度中的首期30亿元3年期公司债已经定价，票面利率4.2%，创下该公司债券发行历史低成本纪录。
欧阳捷还表示，企业通过发行公司债可扩大该企业的再生产能力，对整个行业而言，今后的两极分化会越来越严重。信用评级高的房企融资会更容易，资金成本也会降低，因此资源会更加向优势企业集中。“未来是一个强者恒强的格局，2000亿、3000亿以上的超大规模的公司有望出现。”
从统计数据上来看，参与本轮境内融资的房企较多地选择了中长期公司债。譬如，龙湖地产发行的40亿元公司债券，分为5年期和7年期两个品种；华夏幸福发行7年期75亿元债券；阳光城(000671,股吧)首批15亿元债券，期限为5年。
宋会雍表示，对房企来说，中长期借款相比短期的融资蕴含了更多的机会，也说明了这部分企业可能对于短期没有太多的期待。“转型和改革不是一蹴而就的事情，对大多数企业来说转型的方案还不明确，他们需要时间来谋篇布局。”
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